売掛金の未回収期間が長いと、事業運営に大きな影響を与えてしまうため、中小企業などを中心に資金調達の方法として利用するケースが増えています。

中小企業にとってメリットの高い資金調達の方法である一方、銀行融資と異なるリスクも存在するため、デメリットを踏まえた上での選択が求められます。

そこで、資金調達におすすめのファクタリングについて、仕組みやメリット・デメリットを詳しく解説します。

ファクタリングとは

ファクタリングとは、第三者へ売掛債権を売却することにより、最短即日資金調達できる金融サービスです。

掛けによる信用取引では、請求書を発行後、代金受領まで1～2か月待つことが必要です。

ファクタリングを利用すれば、回収前の売掛金を前倒しで現金化できます。

ファクタリングとは？仕組みやメリット・デメリットを簡単にわかりやすく図解

ファクタリングは、売却する売掛債権の種類によって、次の種類に分類されます。

1. 買取ファクタリング
2. 保証ファクタリング
3. 医療（介護）報酬ファクタリング
4. 国際ファクタリング

ファクタリングがおすすめの理由とは？種類や選び方を徹底解説

買取ファクタリング

買取ファクタリングとは、個人事業主や中小企業などが資金調達を目的に利用するファクタリングです。

売掛金を最短即日現金化することを目的としており、主に売掛金の信用力を重視した審査を行うため、申し込み者の財務状況や経営状態が悪くても資金調達しやすい手法といえます。

ただし、ファクタリング会社の設定する売買手数料は、契約形態・売掛債権額・貸倒れリスクなどで変動します。

保証ファクタリング

保証ファクタリングとは、売掛債権の一定割合を保証料として支払うことで、万一の売掛金未回収による貸倒れリスクを回避できるサービスです。

売掛先の与信管理にも活用できるファクタリングですが、単なる回収遅れ程度では保証金を受け取れません。

保証金が支払われるのは、売掛先倒産で支払不能状態が確定した場合です。

少額債権では、経費倒れになる恐れが高いため注意しましょう。

保証ファクタリングとは？仕組みから手数料までわかりやすく徹底解説

医療（介護）報酬ファクタリング

医療（介護）報酬ファクタリングとは、医療機関の診療報酬請求（レセプト請求）分や、介護事業所の介護報酬を現金化するファクタリングです。

通常、診療報酬や介護報酬は、国や地方公共団体へ請求後に入金されるまで、2か月程度の時間がかかります。

公共機関が売掛先であるため、信用力の高さから売買手数料を安く抑えられることがメリットといえるものの、医療や介護など一部の業種でなければ利用はできません。

医療ファクタリングとは？仕組みや利用する際の注意点をわかりやすく解説

国際ファクタリング

国際ファクタリングとは、海外輸入業者の倒産や債務不履行を原因に、回収不能状態に陥らないためのファクタリングサービスです。

輸出代金の未回収リスクを回避できることや、売掛債権が全額保証されるため、海外との貿易取引においておすすめです。

ただし、国際ファクタリングでは、以下の3者または海外ファクタリング会社を加えた4者間の取引となるため、コストは割高となります。

仕組みが複雑なため、国際ファクタリングを提供する専門業者も少なく、為替リスクやカントリーリスクなども関わる取引であることに注意しましょう。

ファクタリングの仕組み

ファクタリングは、商取引で発生した売掛金を現金化する仕組みです。

事業者間での信用取引は、請求書発行後、後日指定口座へ入金する掛け取引がほとんどですが、入金までに1か月～2か月程度かかります。

特に支払いサイトの長い売掛金があると、固定費や税金の支払いに充てる資金が足らなくなりがちですが、ファクタリングを使えば回収までの期間を短縮できます。

ただし、ファクタリングには次の2つの契約形態があるため、それぞれの仕組みの違いを理解した上で選択しましょう。

1. 2社間ファクタリング
2. 3社間ファクタリング

ファクタリングとは？意味や仕組み・メリットと注意点をわかりやすく解説

2社間ファクタリング

2社間ファクタリングとは、利用者とファクタリング会社のみで契約完結するファクタリングです。

売掛先に対して、ファクタリング会社への売掛債権譲渡の関する通知をしたり承諾を得たりといった流れはありません。

そのため、最短即日に売掛金を現金化できるなど、急な資金ニーズに対応しやすい仕組みといえます。

2社間ファクタリングの流れは以下のとおりです。

2社間ファクタリングとは？仕組みやメリット・デメリットをわかりやすく解説

3社間ファクタリング

3社間ファクタリングとは、ファクタリング会社と利用者以外に、売掛先も契約に関与します。

売掛先に対して売掛債権譲渡に関する通知や承諾を得ることが必要となるため、スムーズに手続が進まなければ売掛金の現金化まで時間がかかることもあります。

3社間ファクタリングは、以下の流れで手続を行います。

3社間ファクタリングとは？流れやメリット・デメリットを解説

ファクタリングによる資金調達のメリット

ファクタリングによる資金調達には、いろいろなメリットがあります。

特に次のメリットを理由に、多くの中小企業が資金調達に利用しています。

1. 最短即日で資金調達できる
2. 業績が悪くても利用できる
3. 貸し倒れリスクを回避できる
4. 信用情報に影響しない
5. 担保や保証人はいらない
6. 節税効果が見込める
7. オフバランス化できる

最短即日で資金調達できる

ファクタリングのうち、2社間ファクタリングなら手続が簡素化されているため、最短即日で資金調達できます。

手元にお金がなく大型案件の材料を仕入れできない場合でも、2社間ファクタリングならビジネスチャンスを逃しません。

業績が悪くても利用できる

ファクタリングの審査では、売掛先の信用力を重視します。

仮に銀行融資を申し込むと、申込者の返済能力を真っ先に重視するため、業績悪化を理由に審査に通らないことがほとんどです。

ファクタリングであれば、赤字決算・税金滞納・債務超過などで悩む申込者でも、信用力の高い売掛先の債権を対象とすることで利用できる可能性は広がります。

貸し倒れリスクを回避できる

ファクタリングで売掛金回収を前倒しすれば、売掛先倒産による債権の貸し倒れリスクを回避できます。

仮にファクタリング利用後に、売掛先が倒産しても、ファクタリング会社に譲渡した売掛金を買い戻す必要はありません。

売掛金をファクタリング会社へ譲渡すると同時に、貸し倒れリスクも移転されることは大きなメリットです。

信用情報に影響しない

ファクタリングはお金を借りる資金調達の方法ではないため、信用情報に影響はありません。

銀行融資で資金調達する予定がある場合、ファクタリングの利用が融資審査に影響することもないでしょう。

担保や保証人はいらない

ファクタリングは先にも述べたとおりお金を借りる方法ではないため、担保や保証人は必要ありません。

仮に担保の差し入れや保証人を付けることを求められた場合、ファクタリングを装い金銭を貸し付けようとする違法業者のため、契約しないでください。

節税効果が見込める

ファクタリングを利用すると、ファクタリング会社に支払う売買手数料は売掛債権売却損で計上できるため、節税効果が見込めます。

なお、会計処理における売掛債権売却損とは、売掛債権を売却したことで発生した損失をあらわす勘定科目です。

オフバランス化できる

ファクタリングで売掛金を現金化すれば、オフバランス化できます。

売掛金を前倒しで現金化したお金を借入金返済などに充てれば、貸借対照表の負債を減らすことができ、スリム化につながります。

銀行の企業評価を向上させ、融資審査も有利になることが期待できます。

ファクタリングのメリットとデメリットとは？最適な業者の選び方を解説

ファクタリングによる資金調達のデメリット

ファクタリングによる資金調達には、色々なメリットがある反面、以下のデメリットには注意が必要です。

1. 売買手数料がかかる
2. 業績によって利用できない
3. 額面を超える額は調達できない
4. 債権譲渡登記を求められることがある
5. 悪徳業者が横行している

売買手数料が発生する

ファクタリングを利用するときには、ファクタリング会社に売買手数料を支払うことが必要になります。

売買手数料の相場は以下のとおりです。

民間銀行から融資を受けると2〜9％程度の年利であり、政府系金融機関なら1〜3％であるため、調達コストが高いことはファクタリングのデメリットの1つといえます。

業績によって利用できない

ファクタリングの審査では、売掛先の信用力を重視するため、業績の悪い売掛先の債権では断られる恐れがあります。

仮に審査に通ったとしても、ファクタリング会社の抱えるリスクの大きさ分、売買手数料も高く設定されます。

額面を超える額は調達できない

ファクタリングは売掛金を現金化する資金調達方法のため、債権の額面を超える額を調達することはできません。

資金調達できる範囲は売掛金額に留まるため、多額の資金が必要な場合には銀行融資等との併用等が望まれます。

債権譲渡登記を求められることがある

ファクタリングのうち、2社間ファクタリングで契約するときには、債権譲渡登記を求められることがあります。

債権譲渡登記とは、債権譲渡による権利者を公示する登記制度であり、登記が必要な場合の費用は利用者が負担します。

余計な費用がかかれば調達額も少なくなるため、留保や未登記で対応可能なファクタリング会社を選びましょう。

悪徳業者が横行している

ファクタリング業界は、法整備が不十分のため、悪徳業者が横行しやすい環境です。

表向きはファクタリングを装い、金銭を貸し付けようとする違法業者が潜んでいます。

悪質な取り立て行為の被害を受ける恐れもあるため、騙されないように注意してください。

ファクタリングと銀行融資との違い

ファクタリングと銀行融資の違いとして、以下の5つが挙げられます。

銀行融資は借入れであるため借金が増えますが、ファクタリングは売掛債権の売買による資金調達であるため、借金を増やしません。

そのため、ファクタリングの審査では申込者ではなく売掛先の信用力を重視します。

売掛金を担保にするわけではないため、調達できる金額は売掛債権額に留まるものの、提出書類が簡素化されているため最短即日で資金調達できます。

なお、銀行融資は低金利での借入れが可能ではあるものの、借金が増えます。

ファクタリングは売掛債権の売買であるため、借金は増えませんが売買手数料は高めです。

どちらも長期利用で資金繰りが悪化するリスクは否めないため、計画的な利用が求められます。

ファクタリングと銀行融資の違いとは？メリット・デメリットを徹底比較

安心できるファクタリング会社の選び方

ファクタリングを利用する場合、良い契約を結ぶためにも最適なファクタリング会社を選ぶことが必要です。

優良で最適なファクタリング会社を見極めるため、以下の5つは確認してください。

1. 売買手数料の割合
2. 提出書類の数
3. 担保や保証人の有無
4. 契約書の表題・内容
5. 控え発行の有無

売買手数料の割合

最適なファクタリング会社を選ぶなら、売買手数料の割合が相場の範囲か確認しておきましょう。

先にも述べたとおり、売買手数料はファクタリング会社の審査で決まりますが、先にも述べたとおり相場は以下のとおりです。

相場を大きく上回る売買手数料や、反対に2社間ファクタリングなのに1～5％程度など低すぎる場合は、正規のファクタリング会社ではない可能性が高いため注意してください。

提出書類の数

最適なファクタリング会社を選ぶなら、提出書類の数も確認しましょう。

提出を求められる書類がほとんどなく、審査や面談もない状態ですぐに契約できるケースにおいては、相手が違法業者の可能性が高いと考えられます。

通常であれば、以下の書類を提出することになります。

一定の書類は必ず準備しなければならないため、書類提出は不要で審査も行わない業者は避けてください。

担保や保証人の有無

最適なファクタリング会社を選ぶなら、契約内容の担保や保証人の記載の有無を確認しましょう。

ファクタリングは売掛金の売買契約を結ぶため、担保や保証人は必要ありません。

仮に担保や保証人を要求されるのであれば、表向きはファクタリングを装うヤミ金融業者である恐れが高いといえるため、利用は避けてください。

契約書の表題・内容

最適なファクタリング会社を選ぶなら、契約書の内容は確認しましょう。

ファクタリングは債権譲渡契約を結ぶことで資金を調達できますが、債権譲渡後に売掛金回収に関する責任を負うリコース契約の場合、融資とみなされます。

また、契約書の表題が金銭消費貸借契約の場合、相手は違法に貸金を行うヤミ金融業者の恐れが高いため契約しないでください。

控え発行の有無

最適なファクタリング会社を選ぶなら、契約締結後にファクタリング会社から契約書の控えが発行され、渡してもらえるか確認しましょう。

通常、正規のファクタリング会社であれば、契約書の控えは必ず利用者に渡されます。

控えの発行がないときや、渡してもらえない場合は、悪徳業者の可能性が高いといえるため、契約を中止してください。

ファクタリングがおすすめの会社

ファクタリングとは、商取引により保有することとなった売掛金を、ファクタリング会社（ファクター）に売却し現金化させて資金を調達する方法です。

売掛金が入金されるまでの期間が長めの業種などは、売買手数料を支払ってでも前倒しで現金化させたほうがよい場合もあります。

そのため、ファクタリングがおすすめなのは、以下の業界特有の事情を抱えている業種といえます。

1. 売上が偏りやすい業種
2. 廃業リスクが高い業種
3. コストが変動しやすい業種
4. 支払いサイトが長めの業種
5. 支払いサイトが特殊な業種
6. 人材不足が深刻化している業種

ファクタリングがおすすめの業種とは？特徴や種類を徹底解説

売上が偏りやすい業種

ファクタリングは、建設業や製造業などの売上が偏りやすい業種におすすめです。

建設業では大手ゼネコンと専属で下請け契約を結ぶというケースがほとんどであり、製造業では大手が自社製造品をすべて買い上げるなどのケースが多く見られます。

この場合、特定の一社が独占して売上の100％を占めますが、仮に取引相手が倒産すれば売上の大部分が貸し倒れとなり、連鎖倒産する恐れも否定できません。

先にファクタリングを使い売掛金を前倒しで回収しておくと安心です。

廃業リスクが高い業種

ファクタリングは、廃業率が高い業種にもおすすめです。

廃業率が高い業種に属していることは、売掛金を回収できなくなるリスクが高いことをあらわします。

宿泊業や飲食サービス業、小売業などは廃業率が高いため、売掛先の経営悪化に備えて先に売掛金を現金化しておくと安心です。

コストが変動しやすい業種

ファクタリングは、コストが変動しやすい業種に適しています。

原価率の高い業種では、原価が上がれば経営が圧迫されます。

運送業などは燃料費が営業費用の約15％を占めますが、コスト変動に合わせたファクタリング活用でスムーズな資金繰りを維持できます。

支払いサイトが長めの業種

ファクタリングは、支払いサイトが長めの業種におすすめです。

商習慣に影響を受けるため、業種により回収サイトは様々といえますが、製造業や建設業、卸売業や情報通信業は長めです。

資金繰り改善に向けて、ファクタリングを上手に活用するとよいでしょう。

支払いサイトとは？長さの目安やファクタリングで短縮する方法｜回収のコツを解説

支払いサイトが特殊な業種

ファクタリングは、支払いサイトが特殊な業種に適しています。

IT業などは、すべての工程が完了後に報酬が支払われることが多いため、修正や追加発注などでサイクルが乱れることも少なくありません。

建設業なども含めて、支払いサイトが特殊な業種はファクタリングで柔軟に資金調達することで、資金繰り悪化を防ぎやすくなります。

人材不足が深刻化している業種

ファクタリングは、人材不足が深刻化している業種におすすめです。

正社員の人手不足割合が高い業種は、情報サービス業やメンテナンス・警備・検査業、そして建設業です。

日本では少子高齢化が進んでいるため、業種に関係なく人材不足が問題視されています。

人材不足が深刻な業種では、銀行融資のハードルが高くなるため、融資審査に通らない業種こそファクタリングを活用することをおすすめします。

ファクタリングの活用事例

ファクタリングにおすすめの業種の特徴を先に紹介しましたが、どのようなケースで活用するべきか、以下の業種ごとに開設します。

1. 建設業
2. 運送業
3. 製造業
4. 介護・医療業
5. IT業
6. 人材派遣業

ファクタリングがおすすめの業種とは？特徴や種類を徹底解説

建設業

建設業では、天候などの影響で作業が進まなくなることもあります。

また、資材費や工事外注費などの支払いが先行するのに対し、請け負った工事の報酬は建築物完成後に入金されます。

仕入れや人件費などに充てる資金が不足しがちであり、重層下請構造の下位層に位置するほど、売掛金入金までの期間は長期化しやすいです。

この場合、ファクタリングによる資金調達で、先に発生する様々な支払いに充てられます。

なお、建設工事の売掛先が大手ゼネコンなどの場合、売掛金の信頼性の高さが認めらやすいため、有利な条件でファクタリングを利用できます。

建設業向けのファクタリング会社厳選10社｜おすすめの理由と注意点・選び方を解説

運送業

運送業は、他業種と比較すると、原価のうち人件費の占める割合が高めです。

車両を維持する費用も大きな出費となりやすく、燃料費高騰で安定した経営状態が赤字転落する場合も見られます。

所有する車両が出先でトラブルに遭えば、突発的な費用も発生することがあるなど気を抜けない業種ともいえます。

この場合、回収が先の売掛金をファクタリングで前倒しすれば、スムーズな資金繰りにつながりやすいでしょう。

運送業の資金調達方法とは？業界の資金繰り状況とおすすめの方法を解説

製造業

中小の製造工場などの場合、メーカー側の売れ行きが悪くなれば発注がキャンセルされる場合もあります。

また、円高や円安の影響を受けやすい業界のため、経済が不安定になればその煽りが後々尾を引く可能性も否定できません。

回収サイトも長い取引が多く、資金繰りが悪化しやすい傾向が見られます。

この場合、ファクタリングをうまく活用することで、製造業の危機的な事態を乗り越えることができます。

製造業の経営課題とは？解決するべき問題と戦略をわかりやすく解説

介護・医療業

介護や医療などの業種では、介護報酬や診療報酬を対象としたファクタリング活用となります。

介護報酬や診療報酬が入金されるまでは2～3か月後となることが多く、その間に人件費や施設維持費に充てるお金が不足しがちです。

ただし、ファクタリング利用においては、公的機関が売掛先となる債権が売却対象となるため、有利な条件で契約できます。

3社間ファクタリングでの契約となるものの、売掛先が公的機関のため、資金繰り悪化を知られるなどの不安を感じず利用しやすいことも特徴です。

診療報酬ファクタリングとは？仕組みやメリット・デメリットを徹底解説

IT業

IT業は、案件を引き受けてから完成させるまでの期間が長めです。

完成後に請求書を発送し、代金を受け取るまで一定期間があくため、一時的に資金不足に陥りやすい業種といえます。

変化が激しい業種でもあるため、急成長が見込めるケースや大きな仕事につながるチャンスは発生しやすいものの、資金不足では思い切った経営判断は困難です。

ビジネスチャンスを逃さないため、ファクタリングでの資金調達を活用するケースも見られます。

人材派遣業

人材派遣の原価のほとんどは人件費です。

毎月発生する人件費に対し、業務委託の入金まで数か月かかる場合、手元の資金だけの運転は困難といえます。

在庫を抱えないため資金繰りに縁がなさそうな業種ではあるものの、実際は給料先払いが発生するなど、資金面で苦労しやすい業種でもあります。

資金繰りが厳しいときにファクタリングを利用することで、スムーズなキャッシュフローを保てます。

人材派遣業におけるファクタリングの有用性｜利用するべきケースを解説

ファクタリングでの資金調達に関するよくある質問

ファクタリングによる資金調達について、よくある質問と回答をまとめました。

利用してみたいけれど不安がある場合などの参考にしてください。

ファクタリングは安心して利用できる？

ファクタリングは、売買契約に基づいた指名債権譲渡による資金調達サービスであり、違法な取引ではありません。

債権譲渡は法律で認められている行為であり、民法第466条にも以下のとおり記載されています。

民法第466条（債権の譲渡性）
債権は譲り渡すことができる。ただし、その性質がこれを許さないときは、この限りではない。

金銭の貸し借りではないため、正規のファクタリング会社が貸金業未登録でも違法ではなく、法律に基づいた取引を行っています。

ファクタリングは違法ではない？合法である理由と法的根拠｜悪徳業者の見分け方を解説

ファクタリングで使える債権は？

ファクタリングでは、事業者や企業の保有する売掛債権のうち、確定債権が対象となります。

なお、労働者の賃金債権を売買の対象とする給与ファクタリングは、融資とみなされるため貸金業登録をしていない業者は扱えません。

法外な金利による請求等、トラブルに発展する恐れがあるなど、金融庁も注意喚起しているため注意してください。

ファクタリングで扱う債権とは？対象になる種類や譲渡の流れを解説

資金調達にかかる日数は？

ファクタリングで資金調達までかかる日数は、以下のとおり契約形態によって異なります。

• 2社間ファクタリングは最短即日
• 3社間ファクタリングは数日から1週間など（売掛先との手続の流れでさらに延長される可能性あり）

2社間ファクタリングでの契約が圧倒的にスムーズであり、スマホ1つで完結するオンライン契約なら数時間程度で資金調達につながることもあるはやさです。

【最新】入金が早いファクタリング29選｜即日対応・審査・手数料などのニーズ別に紹介

信頼できるファクタリング会社とは？

信頼できるファクタリング会社を選びたいなら、できるだけ大手が安心です。

大手独立系のファクタリング会社は、数多くの事業者との取引実績があるため、特別な事情などがある場合でも相談しやすいといえます。

また、大手は十分な資金力があるため、多額の資金でもスムーズに準備できます。

ホームページなどで過去の取引実績などの情報を公開しているため、事前に確認しておくと安心です。

大手ファクタリングは優良？メリットデメリットやポイント｜おすすめの12選を紹介

まとめ

資金調達にファクタリングを選べば、期日まで回収できない売掛金を前倒しで現金化できます。

売掛金の滞留は、資金繰り悪化の要因となるため、早期に手元の資金を増やすための手法として活用することをおすすめします。

ファクタリングは、銀行融資よりもスムーズに資金調達できるため、急ぎの資金ニーズに関してはお気軽にPMGまでご相談ください。

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「売上は上がっているはずなのに、なぜか手元に現金が残らない」そんな悩みを抱える経営者は少なくありません。

2026年現在、金融環境が激変する中で、従来の銀行借入一択の経営は限界を迎えつつあります。

 本記事では、資金調達を単なるお金を借りる手段ではなく経営戦略の核心としつつ、補助金の申請や融資、ファンド、そして今注目されるファクタリングの正しい活用順序から、審査で見落とされがちな落とし穴までを徹底解説しています。

10年先を見据えた「負けない財務体質」の作り方として、ぜひ参考にしてみてください。

資金調達とは何か｜経営と資金の基本構造

資金調達とは、既存の事業の安定や、拡大推進のために必要なガソリンとなる資金を集める行為です。経営の基本構造は、調達した資金を設備や人材へ投資し、そこから利益を生み出しつつ、さらなる成長へ繋げるサイクルにあります。

中小企業にとっての資金調達は、単なる不足補填ではありません。支払利息や手数料などのコストと、調達によって得られる収益・時間を天秤にかけ、いかにキャッシュフローを健全に保ちながら成長速度を上げるかという、経営戦略そのものです。

資金調達が必要になる主なタイミング

資金調達のタイミングは、企業のフェーズによって大きく4つに分類されます。

1. 開業・起業時： 拠点確保や初期在庫など、収益が出る前の苦しい時期を支える資金
2. 設備投資： 老朽化した機械の買い替えや、生産性向上を狙ったIT投資の推進など
3. 成長・人手不足： 業績拡大のための広告宣伝や、優秀な人材確保による事業規模の拡大
4. 事業承継・M&A： 株式の集約や他社買収によるシナジー創出

いずれのフェーズでも「将来の利益を最大化するために、今、先行投資が必要なとき」が調達のベストタイミングです。

資金調達の全体像｜4つの基本分類

主な資金調達の方法は、借入によるデッドファイナンス、投資を募るエクイティファイナンス、手持ちの資産を現金化するアセットファイナンス、補助金や助成金の申請・寄付などの4つに分類されます。

それぞれの資金調達の方法や特徴について、詳しく説明します。

デッドファイナンス（負債）による資金調達

デッドファイナンスとは、銀行などの金融機関からの借入や社債の発行など、負債として資金を調達する方法です。中小企業の資金調達において最も一般的であり、返済義務を伴うのが最大の特徴です。

デッドファイナンスは、出資（エクイティ）とは異なり、経営権や議決権に影響を与えません。経営の舵取りは自社のままです。また、支払う利息は経費（損金）として計上できるため、法人税の負担を軽減できるメリットもあります。

銀行など金融機関から融資を受けて期日通りに返済できれば、企業としての実績と信用が蓄積されます。

デッドファイナンスの最大の懸念点は、元本と利息の返済義務があることです。赤字であっても返済は止まらないため、キャッシュフローを圧迫するリスクがあります。また、借入額が増えれば自己資本比率が低下し、財務の健全性が損なわれる可能性もあります。

中小企業の経営者は、低金利な公的融資（日本政策金融公庫など）や、信用保証協会付き融資を優先的に活用し、無理のない返済計画を立てつつ、リスクを回避に努めることが鉄則です。

エクイティファイナンス（資本）による資金調達

エクイティファイナンスとは、新株を発行して投資家などから出資を受けることで、資本として資金を調達する方法です。デッドファイナンス（借入）との決定的な違いは、原則として返済義務がないという点にあります。

調達した資金は自己資本となるため、自己資本比率が向上し、企業の財務的な安定性が高まります。毎月の元本返済や利息の支払いが不要となるため、キャッシュフローを事業成長のための投資に集中できるのは大きなメリットです。

ベンチャーキャピタル（VC）などから出資を受ける場合、資金だけでなく、経営ノウハウや人脈などのハンズオン支援を期待できるケースがあります。

返済不要という大きなメリットの一方で、経営権への影響には細心の注意が必要です。株式を外部に発行するため、持ち株比率によっては経営の自由度が制限されたり、出資者による配当政策への要求が強まったりすることがあります。

また、将来的な上場や売却など、出資者との出口戦略の共有も不可欠です。

中小企業においては、親族や知人などの出資者のほか、エンジェル投資家やVCからの調達が一般的ですが、「どの出資者、どの程度の議決権を渡すのか」という慎重な資本政策が成功の鍵となります。

アセットファイナンスによる資金調達

アセットファイナンスとは、企業が保有する資産（アセット）を現金化することで資金を捻出する方法です。銀行融資（デッド）が企業の信用力を重視するのに対し、アセットファイナンスは資産自体の価値を重視して資金を調達します。

代表的な手法には、売掛金を決済日前に売却するファクタリング、不動産を売却してそのまま借りるセール・アンド・リースバック、在庫を担保にする手法などがあります。

アセットファイナンスは、会社が赤字や債務超過状態であっても、保有資産そのものに価値があれば調達可能です。資産をバランスシートから切り離すオフバランス化によって、資産効率（ROA）を高め、スマートな財務体質を作ることもできます。

売上債権を活用する場合、銀行融資よりも格段に早くキャッシュを手に入れることができる点は大きなメリットです。

売却によって将来得られるはずだった収益や資産を失う点、そして手数料（割引率）が融資の利息よりも割高になりやすい点には注意が必要です。

アセットファイナンスは一時的な資金繰り改善には強力ですが、実質、資産を切り売りしているため、恒常的に頼りすぎると収益性を損なうリスクがあります。

補助金・助成金・寄付による資金確保

返済不要な資金を獲得する方法として、補助金・助成金の申請、クラウドファンディングなどの寄付があります。これらの方法は、外部からの支援という性質が強い調達手段です。

助成金は、厚生労働省管轄で運営されることが多く、雇用維持や職場環境改善など、一定の要件を満たせば受給できる可能性が高いのが特徴です。

補助金制度を主に管轄するのは、 経済産業省です。対象は事業再構築やIT導入など、国の政策目的に合致する事業となります。採択件数に枠があるため、審査（コンペ）を通過する必要があります。

補助金・助成金は基本的に後払いです。先に自社で資金を投じて事業を行い、申請の後、報告書が受理された後に支給されるため、実施期間中の資金繰りは別途確保しておく必要があります。

近年では、購入型や寄付型のクラウドファンディングを通じて、プロジェクトに共感してくれる一般個人から資金を募るケースも増えています。クラウドファンディングは単なる調達手段ではなく、事業者のファンづくりやテストマーケティングとしての側面も持ち合わせます。クラウドファンディングは、個人事業主でも多額の資金調達が実現できる可能性がある、夢のある制度です。

資金調達で差がつく「経営判断」の考え方

資金調達は事業継続のための借入ではありません。事業を拡大するためのエネルギーとなる資金の注入です。資金調達をネガティブなものと捉えるか、ポジティブなものと捉えるかによって、その後の事業展開は大きく変わります。

この項目では、経営判断と資金調達について詳しく説明しています。

資金調達は「方法」ではなく「順番」で失敗する

多くの経営者が資金繰りに窮した際「どこなら貸してくれるだろう？」という「方法」を真っ先に探してしまいます。しかし、健全な経営を維持し、コストを最小限に抑えるための鉄則は、調達の優先度を間違えないことです。

理想的な資金調達の優先順位を一覧表にまとめました。

失敗する企業の多くは、資金調達計画の段階で順番が逆転しています。銀行融資の相談前に、多額の手数料がかかるファクタリングを恒常的に利用したり、安易な高利貸付に手を出したりすることで収益が削られ、最終的に銀行の評価も下げてしまうのです。

「今、このコスト（利息・手数料）を払ってでも、調達した資金で得られるリターンやスピード、使途に価値があるか？」という視点や見通しを持つことが、失敗しない経営判断の第一歩です。

資金調達＝お金を借りる、ではない

多くの経営者は資金調達と聞くと、真っ先に銀行からの借入、つまり「借金」をイメージします。しかし、現代の経営において資金調達とは「資産の構成を組み替えてキャッシュを生み出す行為」の総称です。必ずしも負債を増やすことと同じ意味ではありません。

資金調達には前述の通り、大きく分けて以下3つの方法があります。

1. デッド（借入）
2. エクイティ（出資）
3. アセット（資産活用）

中でももっとも重要なのが、アセットファイナンスです。例えば、数ヶ月先に入金される予定の「売掛金」は、帳簿上は資産ですが、今すぐ使える現金ではありません。この眠っている資産を専門会社に買い取ってもらうファクタリングなどの手法は、借金を増やすことなく、自社の力でキャッシュフローを改善することができます。

借りることばかりに固執すると、銀行の審査に通らない時に経営がストップしてしまいます。「今ある資産をいかに早く現金化し、次の投資へ回すか」という視点を持つことは大切です。このような柔軟な視点を持つことで、バランスシートを健全に保ちながら機動的な経営が可能になります。

金融機関・投資家は何を見ているのか

多額の資金を出す金融機関や投資家は企業のどこに着目しているのでしょうか。審査をクリアするには、どこを見られているのかを確実に抑えておく必要があります。

この項目では審査に落ちてしまう会社の特徴を元に、見られるポイントを詳しく説明しています。

数字が良くても審査に落ちる会社の共通点

売上や利益など、決算書の数字が堅調であっても、金融機関や投資家の審査で否決されるケースは珍しくありません。彼らは過去の数字以上に、その数字の裏側にある持続性と誠実さを鋭くチェックしているためです。審査に落ちる会社には、主に3つの共通点があります。

資金使途と事業計画の整合性がない

「とにかくお金が必要だ」という姿勢では信用が得られず、投資家や金融機関は動きません。「なぜ、今、その金額が必要なのか」「その資金を投じた結果、どう利益が増え、どう返済・還元されるのか」という論理的な説明を事業計画書に落とし込めなければ、資金を適切に管理できないと判断されます。

経営者の「計数管理能力」と「誠実性」の欠如

試算表の提出が遅れる、自身の役員報酬や私的な経費が不透明、あるいは質問に対して曖昧な回答しかできない経営者は、信用を得られません。また、税金の未納や社会保険料の滞納は、どれだけ利益が出ていても「公的な義務を後回しにする企業」として即座にレッドカードとなります。

キャッシュフローの質が悪い

利益は出ていても、売掛金の回収が極端に遅かったり、架空在庫の疑いがあったりする場合、その利益は「帳簿上の数字」に過ぎないと見なされます。利益はあるものの、利益が出ていても、手元の現金が不足している状態が続くと、倒産リスクが高いと判断されます。

事業計画と資金使途で評価が分かれる理由

金融機関や出資者が審査の際に最も注視するのは、単なる数字の大きさではありません。「資金使途（何に使うか）」と「事業計画（どう回収するか）」の論理的な繋がりです。事業計画と資金使途で評価が分かれる理由は、彼らが「貸した（投資した）多額のお金が死に金にならないか」を厳格に判断しているためです。

赤字の穴埋めや支払いの先延ばしといった、ネガティブな資金使途（消費）は、根本的な解決にならないため評価が下がります。一方で、生産性を上げる設備導入や、売上増に直結する仕入れ資金といった前向きな資金使途（投資）は、将来の返済原資を生み出すため高く評価されます。

「売上が上がったら返します」という抽象的な計画も説得力に乏しく評価を得られません。「この設備を導入することで月間の生産数が◯％向上し、それにより月商が◯万円増えるため、◯年で完済できる」といった、根拠あるシミュレーションが信用を獲得します。

一貫して問われるのは、市場環境や自社の成長フェーズに対して、今その資金を投じるのがベストなのかという必然性です。計画に一貫性がないと、場当たり的な経営と見なされてしまいます。

一見「有利」に見える資金調達の落とし穴

有利に見える資金調達ほど、実は落とし穴があります。何気なく見落としてしまいがちな落とし穴について詳しく説明します。

条件が良い融資ほど注意すべき理由

低金利や据置期間の長さ、支払い期日の猶予など、一見有利に見える融資には、経営の柔軟性を奪うリスクが隠れていることがあります。

特定の財務指標の維持が義務付けられ、一度でも抵触すると一括返済を求められる契約も珍しくありません。目先の金利という「点」ではなく、事業拡大の足かせにならないかという「線」で条件を精査することが、失敗しないための鉄則です。

エクイティファイナンスで起こりがちな誤算

エクイティファイナンスで得た資金を、返済しなくていい気楽なお金と履き違えてしまう経営者は少なくありません。

利息が発生しない代わりに支払う「見えないコスト」は、時として銀行融資の利息よりも重く経営にのしかかります。

株式を第三者に持たせることは、経営権（議決権）の一部を譲り渡すことと同義です。重要な投資判断や役員人事において、株主の同意が必要になるケースが増えます。当初は応援として経営に参加していた投資家も、業績が停滞すれば経営に強く介入し、経営者の自由な舵取りを制限する可能性があります。

投資家は期待収益を強く求めることも忘れてはいけません。将来的な上場やM&Aによる売却を目指すように促されることが多く、自分のペースで事業を続けたい経営者にとっては、常に期限付きの成長を求められることが大きな精神的・実務的プレッシャーとなるでしょう。

エクイティは誰と運命を共にするか、という慎重な覚悟が問われる調達手段ということをよく認識しておかなければいけません。

資金調達に失敗しやすい経営者の行動パターン

資金調達に失敗しやすい経営者のパターンは、実は多くの共通点があります。何度か審査が否決されてしまった経営者の方は、まず自社の状況を見直してみてはいかがでしょうか。

この項目では、審査が否決されやすい行動や財務状況について詳しく説明しています。

経営者が無意識にやっている「資金調達を遠ざける行動」

資金調達に失敗する経営者は能力が低いわけではありません。日々の多忙さから、金融機関や投資家が最も嫌うサインを無意識に発信してしまっているのです。

最大の失敗パターンは、手元資金が底をつく直前に相談へ行くことです。金融の世界では「晴れの日に傘を貸し、雨の日に取り上げる」という言葉があります。余裕がない状態での交渉は倒産リスクがあると見なされ、希望条件通りに承認されない、もしくは否決されます。また、切羽詰まった現状は計画性の欠如を露呈してしまい、説得力がなく信用も得られません。

節税を意識しすぎるあまり、過度な経費計上で利益を圧縮し、自己資本を過小に見せているケースもよくありません。節税と資金調達はトレードオフの関係です。銀行は「返済能力＝利益」を見るため、帳簿上の赤字や債務超過は、自ら首を絞める行為になりかねません。個人事業主ならまだしも、会社を運営する経営者は節税と健全経営のバランスが取れた決算書を作成しなければいけません。

また、「役員貸付金」や不透明な「交際費」が並ぶ決算書もNGです。専門家の目からは一発で管理体制の甘い会社と見抜かれます。会社の財布を個人の延長で考えている経営者に、大切なお金を預ける投資家や銀行は存在しないでしょう。資金調達の計画を顧問税理士と共有し、見栄えの良い決算書を作成するようにしましょう。

資金調達の方法は、銀行融資だけではありません。ファクタリングや資産の流動化など、状況に応じた柔軟な選択肢を持っておくべきです。選択肢を限定してしまうと結果として会社を資金ショートの危険にさらしてしまいます。

決算・税金対策が資金調達に与える影響

中小企業の経営者にとって節税は重要な関心事ですが、行き過ぎた税金対策は資金調達力を著しく低下させる可能性があることを認識しなければなりません。金融機関は、節税された後の「帳簿上の数字」をベースに企業の格付けを行います。

銀行融資の審査において、最も重視されるのは返済原資（元本を返すお金）があるかどうかです。返済原資は、基本的に「当期純利益 ＋ 減価償却費」というキャッシュフローで計算されます。

節税のために利益を圧縮し、損金として処理したり、微々たる利益に抑えたりしてしまうと、銀行からは「この会社には貸したお金を返す力がない」と評価されてしまうでしょう。

利益を出すことは、税金を払うことでもありますが、同時に自己資本を増やす唯一の手段でもあります。節税にこだわりすぎて内部留保が薄いままでは、自己資本比率が改善せず、「財務体質が脆弱な会社」と見られてしまいます。自己資本比率が低いままだと、将来的な大規模融資や低利な借り換えのハードルが下がることはありません。

税金の未納や滞納はもってのほかです。どれほど売上が高く、将来性がある事業計画であっても、社会保険料や税金の滞納がある時点で、公的な融資や銀行融資の道はほぼ閉ざされます。税金の支払いを後回しにする行為は、経営管理能力の欠如もしくは、コンプライアンス意識の低さの裏付けとして、審査において致命的なマイナス評価となります。

数年以内に大きな投資や融資を計画しているなら、あえて一定の税金を払ってでも、利益の出ている綺麗な決算書を作る決断が必要です。目先の税金を減らす「節税」と、将来の成長資金を確保する「調達」のどちらが経営にとってプラスかを、中長期的視点で判断しなければなりません。

今後の方針を見据えつつ、どのような決算書を作成するのか、顧問税理士や会計士とよく相談すべきです。

2024年〜2026年の資金調達環境を踏まえた意思決定

中小企業を取り巻く資金調達の環境はコロナ禍を経て、ここ数年で大きく変わりつつあります。数年前のように簡単に事業者が資金を借入できる状況ではありません。金利の変化とともに、資金調達環境の変化を詳しく説明します。

制度変更・金融環境の変化が与える影響

2024年から2026年にかけて、中小企業の資金調達環境は歴史的な転換点を迎えています。この期間の意思決定において、経営者が注目すべきは「金利上昇」と「コロナ融資の終了」という2つの流れです。

長らく続いたマイナス金利政策が解除され、2026年にかけて段階的な金利上昇が現実のものとなっています。既存の「借りられるだけ借りておく」という戦略から、支払利息による利益圧迫を抑えるために、借入金の構成を見直し、有利子負債をコントロールする戦略へのシフトが求められています。

また、コロナ禍の無利子・無担保融資の返済が本格化する中で、金融機関の姿勢は今までの一律支援から、事業性評価重視へと明確に変化しました。業績が不安定な企業への追加融資は厳しくなっており、銀行だけに依存しない、ファクタリングを含む調達手段の多角化が生き残りの鍵となります。

原材料高や人手不足が続く2026年は、単なる会社の延命資金の確保は難しくなっています。金融環境が変化する今こそ、生産性向上や省人化投資といった、利益増に直結する前向きな資金使途を明確に打ち出し、信頼を勝ち取る経営判断が必要です。

中小企業が今後意識すべき資金調達戦略

2026年、日本の中小企業は金利のある世界への適応を迫られています。これからの2〜3年を生き抜き、さらに成長するための戦略は、従来の銀行頼みから脱却したハイブリッド型の資金構成の構築にあります。

金利への耐性の強化と借入の選別は喫緊の課題と言っても良いでしょう。政策金利の上昇に伴い、短期プライムレートに連動する運転資金の利払い負担が増加しています。これからは安く借りること以上に、固定金利への借り換えや長期資金の確保を優先しつつ、金利変動リスクをコントロールする守りの姿勢が必要です。

2026年から、不動産担保に頼らず、事業そのものの価値や将来性を担保にする「企業価値担保権」などの新制度も本格始動します。新制度のスタートからは、技術力や顧客基盤など、いわゆる無形資産を持つ企業の調達余力が拡大します。「自社の強み」を数値化し、金融機関へ提示できる準備を今から始めるべきです。

銀行融資の審査が成長性へとシフトする中、突発的な資金需要に応えるためのアセットファイナンス（ファクタリング等）の役割が重要性を増していることも認識しておきたい事実です。

銀行融資を本業の基盤とし、ファクタリングを機動的な投資や一時的な調整に充てるなど、借入先の役割分担の明確化が経営の安定感を生み出すポイントです。

資金調達は「単発の手段」ではなく、経営全体で考えるべきテーマ

資金調達はその場しのぎの手段ではありません。経営全体で考えた時に、ギアを一段上げてさらなる事業推進のタイミングで検討するものです。資金計画は企業の中長期計画においてあらかじめ織り込んでおくべきなのです。

この項目では、資金調達の基本的な考え方について詳しく説明しています。

資金調達の成否は、経営全体の設計で決まる

資金調達を「お金が足りない時に走る駆け込み寺」と考えているうちは、常に後手に回る経営から抜け出せません。有利な条件で、必要な時に、必要な額を集められるかは、その場限りの交渉術ではなく、日々の経営設計そのものにかかっています。

優れた経営者は、既存のビジネスモデルの中に「調達しやすさ」を組み込んでいます。例えば、在庫回転率を高める設計や、サブスクリプション型によるキャッシュフローの安定化など、資金が詰まりにくい構造を作ることが最大の資金調達戦略です。

資金調達とは、帳簿の数字を整える作業ではなく、自社の将来価値をどう証明し、成長のためにどんなパートナーを配置するかという、経営デザインの核心部分であることを認識しておきましょう。

PMGホールディングスが支援できる領域

PMGホールディングスは、単に「今、手元にない現金を集める」だけの会社ではありません。独立系ファクタリング企業として培った圧倒的な実績を基盤に、中小企業の経営ライフサイクル全般を支える、総合財務コンサルティングを展開しています。

PMGホールディングスが行う主な支援を一覧表にまとめました。

「今は資金繰りに困っていないから関係ない」と考えるのは早計です。本当の意味で有利な調達や経営判断ができるのは、心に余裕がある時だけです。平常時にPMGのようなパートナーと繋がりを持っておき、自社の財務状況ならどんな選択肢があるのか、を整理しておくことが、不測の事態における最大のリスクヘッジとなります。

こんな経営者は一度相談すべき

悩み多き経営者の中でも、こんな人は一度相談しておいた方が良い、というパターンを4つピックアップしました。セルフチェックをかねて、ぜひご確認ください。

資金調達の方法が多すぎて判断できない

現代の資金調達は、銀行融資や補助金の申請に加え、クラウドファンディング、そしてファクタリング、ファンドからの資金調達など、選択肢が非常に多様化しています。情報が溢れる中で、自社にとってのリスクとコストの最適解を一人で判断するのは至難の業です。

次のような状況に置かれている経営者は、相談を検討してみてはいかがでしょうか。

• 融資のメリットばかりが目に入り、将来的なデメリットを精査できていない
• 銀行融資が最良の選択肢という思い込みがある

「どれが一番いいのか？」という迷いは、裏を返せば「経営をより良くしたい」という意欲の表れです。迷いを確信に変えるために、第三者の専門的な視点を取り入れることは、決して弱気な判断ではなく、賢明な経営判断の一歩です。

金融機関との付き合い方に不安がある

銀行などの金融機関は、中小企業の事業者にとって最大のパートナーですが、「何を考えているか分からない」「一度断られたら終わりではないか」といった不安を抱える経営者の方も多いのではないでしょうか。

次のような悩みがある経営者は、一度、専門家に相談してみてはいかがでしょうか。

• 自社の事業内容や将来性を正しく理解してもらえている自信がない
• 返済条件の変更を検討しているが、言い出せずにいる
• 銀行の意向一つで経営が左右される状況に危機感を持っている

金融機関との付き合い方には、正しい順序と伝え方というセオリーがあります。専門家に相談することで、銀行側の視点を理解し、対等な交渉ができる準備を整えることができます。

数字や財務を感覚で判断している

「通帳に現金があるから大丈夫」「売上が上がっているから順調だ」という感覚は、経営者としての鋭い直感かもしれません。しかし、直感だけに頼った経営は、予想外の資金ショートリスクを高めてしまいます。

以下のような心当たりのある人は要注意です。

• 利益は出ているのに、なぜか手元に現金が残らない。
• 「いつ」「いくら」資金が不足するのか、正確な予測を立てていない
• 借入金の返済計画が、将来の収益に見合っているか確信が持てない

感覚や直感を「数値」という経営の共通言語に落とし込むことで、金融機関や投資家からの信頼は大きく高まります。専門家に相談し、キャッシュフローを可視化することは、守りの対策ではありません。攻めの投資を成功させるための勝つための準備なのです。

将来の成長・承継・拡大を見据えたい

今すぐお金が必要なわけではないというタイミングこそ、実は資金調達の相談に最適な時期です。現状の維持ではなく、一歩先の明るい未来へ推進しようとする際、財務戦略は事業の成否を分ける決定打となります。

特に以下のような事業展望を持っている経営者は、早めの相談を検討した方が良いでしょう。

• 事業拡大や新規事業展開
• 事業承継やM&A
• 出口戦略の策定

将来のビジョンが大きければ大きいほど、土台となる資金の設計図は強固でなければいけません。単なる調達に留まらず、伴走者として経営を共にデザインできるパートナーを持つことが、持続的な成長への近道です。

資金調達・経営の悩みは「早めの相談」が最大のリスク回避

経営において、資金繰りの悪化は病気と同じです。末期症状になってからでは、選べる治療法（調達手段）は極端に少なくなり、コストも跳ね上がります。逆に、わずかな違和感の段階で相談することは、多くの経営の選択肢を確保することに直結します。

早めの相談は、複数の金融機関を比較・交渉する余地があるため、事業者にとって好条件の融資を引き出しやすいです。また、早めの対応は計画性があると判断され、金融機関からの格付けもプラスになりやすいメリットがあります。

融資を待ちながらファクタリングでつなぎを作るなど、多様な選択肢も早めの相談ありきのものです。

「まだ大丈夫」という過信を捨て、キャッシュに余裕があるうちに専門家の視点を取り入れることこそが、不確実な時代における最大のリスクマネジメントです。

PMG HDでは、中小企業の経営者さまへ状況に応じた適切な選択肢を提示しています。資金調達の方法は銀行融資だけではありません。現在の状況や今後の事業計画を踏まえ、最適と思われる資金調達方法をアドバイスさせていただきます。

まとめ

資金調達の本質は、足りなくなった資金の補充ではありません。経営基盤を盤石かつ安定的にするための戦略的な意思決定の一つです。

融資（デッド）、出資（エクイティ）、そして資産の流動化（アセット）、これら三つの手法は同等に捉えましょう。自社のフェーズや目的に応じて最適な順番で正しく選択し、組み合わせることこそが、キャッシュフローを最大化させる鍵となります。

金利上昇や制度の転換が続く今、明暗を分けるのは準備の早さです。資金が詰まってから動くのではなく、余裕があるうちに専門家と連携し、財務の設計図を整えることが大切です。早めの一歩が、事業拡大や円滑な承継を実現する、揺るぎない安定した土台となります。

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主に保有する売掛債権などを使った資金調達の方法である債権流動化には、ファクタリング以外にも種類があるため、それぞれの違いを理解した上での選択が需要です。

そこで、債権流動化の種類と違いとは？ファクタリングがおすすめの理由を解説します。

債権流動化とは

「債権流動化」とは、保有する売掛債権や手形債権などを専門業者などに売却し、決済期日到来前に現金化することです。

「流動化」とは、停滞させず流れ動かすことですが、売掛金や受取手形などの売掛債権の入金を待たずに前倒しで受け取ることといえます。

第三者に債権を譲渡する以外に、債権を担保にお金を借りることも債権流動化の方法に含まれます。

債権流動化のメリット

資金繰りに何も問題を抱えているわけでないのなら、わざわざ保有する売掛債権などを決済日よりも前に現金化する必要はありません。

すぐにお金が必要という場合に銀行融資を選んでしまうと、申し込むまでの書類準備や審査に時間がかかり、必要なタイミングの資金準備に間に合わない恐れがあります。

しかし、売掛債権などを保有しているのなら、流動化してお金に換えることで資金不足は解消されます。

債権流動化は資金繰り問題を解消できる方法であり、主に次の4つのメリットがあります。

1. 決済日を待たなくても資金を調達できる
2. 資産のオフバランス化できる
3. 審査の難易度が低い
4. 国が推奨した資金調達方法

①決済日を待たなくても資金を調達できる

債権流動化の最大のメリットとして挙げられるのが、決済期日を待たなくても手元のお金を増やせることです。

決済日まで待てば入金されるとわかっていても、それまでに資金不足に陥ることは少なくありません。

この場合でも、債権流動化により早期に資金調達できるのは大きなメリットです。

②資産のオフバランス化できる

債権流動化は、保有する売掛債権などが現金に変わるだけです。

そのため、貸借対照表上、資産や負債などの取引が記載されない「オフバランス化」が可能となります。

資産を多く保有していることは悪いことではありません。

しかし、売掛金が多すぎると保有する資産に対し効率的な事業ができているといえなくなります。

この場合、債権流動化で売掛金を減少させれば、効率的な経営で利益を得ることができている会社と認められます。

オフバランス化により、企業価値を高めることができる方法です。

③審査の難易度が低い

銀行から融資を受けるときの審査は一般的にハードルが高く、中小企業の場合は担保や保証人を用意できれば通りにくいといえます。

しかし、債権流動化の場合は大幅に難易度が低めであるため、銀行融資を受けることが難しい場合でも資金調達できる可能性は上がります。

④国が推奨した資金調達方法

経済産業省は、「売掛金」や「未収金」を活用した資金調達を活性化させることを課題として取り上げています。

これは、国が債権流動化を推奨することによる環境整備の第一歩とも考えられます。

中小企業が融資を受けるときの9割は不動産を担保とする契約です。

先にも述べたとおり、不動産価値は年々低下の一途を辿っており、時間の経過と共に価値が低下します。

不動産を保有していない中小企業の場合、不動産担保融資は当然利用できません。

このような場合でも、不動産以外の資産である売掛債権を流動化する方法があれば、資金調達方法の悩みが解消されます。

債権流動化のデメリット

中小企業にとって、債権流動化による資金調達はいろいろなメリットがあるといえます。

ただし、次の2つのデメリットも理解した上で利用を検討してください。

1. コストが発生する
2. 未回収リスクを負う

①コストが発生する

銀行から融資を受けたときにも利息が発生しますが、債権流動化で資金調達したときにもコストは発生します。

債権流動化の方法が融資であれば利子、売却であれば売買手数料が発生し、かかった費用を差し引いた残りを現金として受け取ることになります。

本来受け取るはずの債権が目減りすることは避けられないことはデメリットです。

②未回収リスクを負う

資金調達に活用した売掛債権が不良債権の場合、債権流動化の方法によっては、調達した資金を返還することが必要になります。

ただし、返還の必要があるのは、債権流動化の方法が買戻しの権利や償還請求権がある融資とみなされる契約だった場合です。

通常のファクタリングは融資を受ける方法ではなく、買戻し権や償還請求権のない契約を結びます。

売掛金が回収できなくても、利用者が責任を負う必要はありません。

債権流動化の種類

債権流動化のうち、売掛債権を活用した資金調達の方法は次の4つです。

1. ファクタリング
2. 手形割引
3. 売掛債権担保融資（ABL）
4. 売掛債権証券化

ファクタリング

「ファクタリング」とは、中小企業などが保有している「売掛金」をファクタリング会社に対して売却し、現金化するサービスです。

売掛債権のうち売掛金を使うことになるため、手形による取引などなくても、売掛先に対する請求書があれば利用できます。

手形割引に近い手法であるものの、利用者に弁済義務はない契約となるため、安心して資金調達できることが特徴です。

手形割引

「手形割引」とは、決済期日前の「受取手形」を、銀行や手形割引業者で現金化するサービスです。

売掛債権のうち受取手形を使う方法であるため、手形が決済されずに不渡りになると、利用者は弁済義務を負います。

ファクタリングは売掛債権を譲渡（売却）する契約であるのに対し、手形割引は融資として扱われることが違いです。

売掛債権担保融資（ABL）

「売掛債権担保融資（ABL）」とは、売掛債権を担保に金融機関から融資を受ける方法です。

お金を借りる方法のため、調達した資金は「負債」として扱います。

審査も通常の融資と同じように行われるため、ファクタリングのような素早い資金調達は期待できません。

売掛債権証券化

「特別目的会社（SPV）」に債権を譲渡することで、投資家からの資金を投入してもらう資金調達方法が「売掛債権証券化」です。

少額債権では利用が難しいことや、手続が複雑であることを理由に、あまり利用されていない債権流動化の方法といえます。

債権流動化でファクタリングがおすすめの理由

債権流動化と呼ばれる方法はいろいろありますが、その中でも特に個人事業主や中小企業が利用しやすいのが「ファクタリング」です。

その理由として、次の3つが挙げられます。

1. 現金化までスピーディ
2. 未回収リスクの責任がない
3. 借金を増やさない

現金化までスピーディ

売掛債権を担保にする場合でも、融資を受けるときの審査はハードルが高めです。

しかし、ファクタリングなら即日現金化も可能になるなど、スピード感の高い資金調達が可能といえます。

審査では売掛先の信用力が重視されるため、経営状態や財務状況に不安がある場合でも利用しやすいこともメリットです。

未回収リスクの責任がない

ファクタリングは買戻し権や償還請求権のない契約を結ぶ「ノンリコース」が一般的です。

そのため、ファクタリング利用後に売掛金が回収できなくても、その責任を利用者が負う必要はありません。

未回収リスクの心配がない資金調達の方法のため、安心して利用し手元の現金を増やすことができます。

借金を増やさない

ファクタリングは売掛債権の売買取引による資金調達の方法のため、増えた手元の資金は負債という扱いではありません。

借金を増やさずに資金調達できることで、貸借対照表の肥大化を回避するスリム化も可能です。

さらにオフバランス化により、企業の評価を向上させることも期待できます。

まとめ

中小企業などの資金調達の方法として、主に活用されているのは銀行からの借入れでしょう。

特に不動産など固定資産を担保にした融資に依存しがちなといえるものの、不動産価値は低下する可能性もあり、そもそも不動産を所有していなければ借入れできません。

この場合、売掛債権などを流動化することで、不動産担保融資などに頼らなくても資金調達できます。

特にファクタリングは、中小企業が活用しやすい債権流動化の方法といえるため、資金不足などの悩みがあるときには検討することをおすすめします。

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